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别忙着换美元了:理财你真的明白吗?

字号: 2017-01-02 00:00 来源:国是直通车

核心提示:在近期人民币对美元整体呈现贬值趋势的情况下,部分中国居民将人民币换成美元,购买美元理财产品一时走俏。数据显示,2016年11月银行代客结售汇逆差再次扩大,达1861亿元人民币,而据金融数据服务企业Wind统计显示,2016年中国商业银行(含外资银行)共发行美元理财产品合计超过960只。国是直通车从多家银行了解到,过去一年咨询、抢购美元理财产品的客户明显增多。

在近期人民币对美元整体呈现贬值趋势的情况下,部分中国居民将人民币换成美元,购买美元理财产品一时走俏。

数据显示,2016年11月银行代客结售汇逆差再次扩大,达1861亿元人民币,而据金融数据服务企业Wind统计显示,2016年中国商业银行(含外资银行)共发行美元理财产品合计超过960只。

国是直通车从多家银行了解到,过去一年咨询、抢购美元理财产品的客户明显增多。在一家地处北京的商业银行工作的小何告诉国是直通车:“特别下半年,买美元理财的人越来越多。”

想在汇率变动上赚一笔而进行美元理财真的“看起来很美”吗?国是直通车告诉你,做美元理财有几个问题你绝对不能忽视!

中新社发 宋诚林 摄

美元理财无收益率优势

对于普通居民来说,个人在境内配置外币资产的选择面较窄,只能持有外币存款或购买品种有限的外币理财,而通过QDII投资的话门槛较高,风险和波动较大。

一年期美元定期存款收益率在1%左右,而人民币则在2%左右;美元理财产品收益率在2%左右,而人民币则在4%。

挖财投资总监李佳认为,相比人民币,美元存款利率及理财产品收益率并无太大优势,而高风险、高回报的外币产品也不适合稳健型投资者。“人民币汇率并不具备大幅贬值空间,人民币投资组合收益率超过贬值幅度的可能性很大,普通投资者还是以投资人民币理财产品为宜。”

中国国家外汇管理局有关负责人亦指出,目前主要发达经济体利率水平仍处于低位,欧、日实施“零利率”政策,美国的利率水平也较低,外币存款利息和外币理财收益率都明显低于人民币存款和理财。

换言之,如果人民币对美元的贬值幅度没有达到一定程度,那么美元理财就是“赚吆喝赔钱”的买卖。

“美元理财和人民币理财天然利差就有2个百分点,拿人民币理财的确定收益率去对赌一个人民币对美元汇率的不确定,不太明智。”法国兴业银行(中国)董事总经理何昕这样告诉国是直通车。

中信银行金融市场部副总经理孙炜算了一笔账:2016年初购买美元,一年时间里在汇率操作上的收益是超过6%,算上无风险投资收益率人民币比美元高2%左右,扣除之后汇率操作确实仍有4%左右的收益率。

他进一步称,若考虑到投资于境内房产或权益类等风险收益相对较高的领域,4%的收益率就未必具有明显吸引力了。

此外,孙炜强调,若想真正实现上述4%的收益,还需把美元再换成人民币才能“落袋为安”,否则名义上的收益仍是美元理财产品的2%。

中新社发 宋诚林 摄

汇率变动谁都无法预测

“外汇市场被认为是信息交易最充分的地方,但外汇预测也被认为是最难的地方。” 招商证券首席宏观分析师谢亚轩说。

就比如今年英镑一度贬值超过15%,日元对美元在一个月内也出现过15%左右的贬值服务,人民币对美元未来也会有涨有跌,谁都很难把握。

孙炜强调,若继续持有美元,上述4%的部分潜在收益也将根据此后汇率和利差发生变化,可能增加或减少,仍存在不确定性。

他指出,2016年英国脱欧等一系列意外事件的发生在下半年的确推高美元,美国大选之后的市场乐观情绪继续强化了这一走势,但从美国加息之后的情况来看,这一行情是否能够持续已经出现了分化,即使2017年一季度上述市场情绪可能进一步支持美元,但大家也应有一定的风险意识:物极必反,因此恐慌性的盲目购汇确实不足取。

中国国家外汇管理局有关负责人亦指出, 当前国际汇市波动频繁,人民币有效汇率基本稳定,对美元汇率双向波动,市场主体持有外币资产的收益还面临很大的不确定性和风险。

何昕则认为,当前美元走强是特朗普的强烈财政刺激政策预期所引起的,若特朗普就任总统后“说到做不到”,或者即使政策落地生效也需数年时间,所以2017年人民币对美元贬值幅度将减小,没有持续贬值的基础。

中新社发 宋诚林 作

容易忽视的成本和风险

中国金融期货交易所研究院首席经济学家赵庆明表示,做美元理财购汇成本必须考虑在内。相比于市场上的即期汇率,居民在购汇时,银行提供的美元卖出价会更贵而买入价会更便宜,如此产生的成本将占到人民币本金的1-2%左右。

国是直通车以2016年12月份某一天中国银行牌价来算笔账:用人民币换100美元外汇,需要697.17元,再将这100美元兑换成人民币,到手是688.69,买卖间损失是8.48元,约为1.22%,这就是换汇成本。

“还要考虑个人资产的流动性需求即变现能力。”孙炜提醒说,如果大量购汇用于美元理财,一旦出现例如买车、买房等支出需求,对于普通家庭的人民币流动性是个考验。

谢亚轩称,从长期角度来看增加外币投资、配置外币资产是必要的,但要保持资产篮子中的一个合适比重,不能无限制地、盲目地增加美元资产,“不要把鸡蛋放在一个篮子里,但也不要成为羊群效应里的羊,不想清楚就去做美元理财。”(夏宾)

Tags:美元 人民币 理财 汇率 收益率 外币 产品 贬值 直通车 投资

责任编辑:雨过天晴

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